文|吴理想
来源|财富独角兽
2024年岁末，又到年终盘点时，内地公募基金公司这一年喜忧参半：9.24之前一度固收类基金逞强，股市突如其来的行情虽然让不少权益产品收复失地，但是新发主动权益产品的缺失还是让基金公司很难盈亏平衡，毕竟不是所有公司都有中证A500这碗好饭可吃。
个人系公募鹏扬基金就是这样一类较为尴尬的公司，从公司旗下的产品看，鹏扬今年发行了多款产品，其中仅有10月29日由戴杰挂帅的鹏扬聚优睿选是主动权益类产品。在发行多只固收类基金的规模催化下，公司的资产规模终于在今年迈过了千亿门槛，但是债券型基金大约占据了850亿，意味着公司债强股弱的老问题并未更改。
同时，公司的副总经理朱国庆贵为主动权益一哥，市场号召力依然很弱，三季度末所管四只基金的合计规模不到10亿元，尤其是目前他和崔洁铭合作管理的鹏扬医疗健康，最新年内浮亏还是7.83%，同类排名较为靠后。
清盘警报频频响起
鹏扬医疗健康业绩不佳谁之过？
公司网站资料显示，鹏扬医疗健康成立于2023年的10月31日，今年是产品成立以来的第一个完整年份：截至12月25日收盘， 该基金的A类份额年内净值下跌约为7.83%，在同类的4113只基金中排在第3533位。从产品公告来看，笔者发现其多次发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。
12月18日，份额持有人表决结果暨决议生效公告显示，会议审议基金终止运作有关事项，产品很有可能匆匆谢幕结束短暂的公募生涯。那么，为何这样一只由公司主打悍将朱国庆挂帅的次新基金，命运会如此不济呢？
原因自然还是要从基金的持股中寻找。从基金三季报的重仓股组合来看，或许是20CM效应所致，基金经理整体对科创板和创业板公司格外青睐有加，特别是前者。9月30日，该基金重仓科创板的标的包括了惠泰医疗、百济神州-U、微电生理-U、悦康药业，特别是第一大重仓股惠泰占比达到了超限的10.23%。但是从二级市场走势来看，相关个股表现出现分化，其中微电生理-U、悦康药业年内的跌幅双双超过了20%。
笔者注意到，基金经理是从二季报开始重仓这两家公司的；它们还不是年内跌幅最大的重仓股公司，港股医药公司和黄医药目前年内的跌幅约在23%一线，但问题在于该股是朱国庆三季度新进重仓的公司。对比来看，组合中的海思科和佐力药业是表现最好的两家公司，但它们分别只是第七和第八大重仓股，目前两家公司的涨幅都在50%一线。 不过基金经理对它们的配置思路不同。
分别来看，海思科是新进重仓的标的，占比仅为5.32%；佐力药业则是今年基金连续重仓三季的公司，9月30日时的被持仓占比仅为5.12%。整体来看，基金在选股上还是没能选到赛道中表现最为出色的一类，比如医药中的重组概念公司。
在基金三季报中，基金经理表示：“本基金配置方向从高股息、低估值个股逐步向高增长，同时估值合理的成长股做切换，由防守风格逐步转变为稳健成长风格，选择了性价比较高、估值及业绩增速相匹配、终端需求刚性以及长期来看真创新、有长期逻辑的品种进行配置。细分子行业方面以部分业绩较为优质的中药股、优质化药股和部分创新药公司为主，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，精选优质个股。”
但问题在于，在基金季报风险提示中，该基金连续三个季度提示了清盘风险。
增聘基金经理张勋
前宏利权益明星会是鹏扬救命稻草？
除去朱国庆外，鹏扬主动基金经理团队的中坚力量还包括吴西燕和戴杰两位，前者目前的累计任职时间超过了7年半，后者的任职时间与之相近。若从2024年的情况看，两人在管基金的收益基本都为正值。
特别是女基金经理吴西燕，年内至今在管8只基金均为正收益，收益表现最好的是景泓回报超过了10%。对比看戴杰，至今也仅有年内刚刚成立的新基暂时浮亏。但问题在于，两人在行业和基民中的存在感不强，两大硬指标体现了知名度有限。
从吴西燕来看，现任基金资产的总规模约为15.32亿元，在管基金最佳任期回报约为13.27%；对比看戴杰，其管理4只基金的总规模约为8.84亿元，在管基金最佳任期回报约为17.76%。另外，奇葩的是，鹏扬基金现权益投资部总经理赵世宏，此前在大成基金任职时管理的是固定收益类产品。
那么，鹏扬接下来主动权益指望何人呢？笔者注意到，近日，鹏扬产业智选一年持有混合、鹏扬先进制造混合增聘基金经理张勋。这两只基金的原基金经理都是邓彬彬，但近两年整体成绩表现不佳。
从个人简历上看，张勋曾任天相投资顾问有限公司研究员、研究组长，东兴证券股份有限公司研究所研究员、研究组长，宏利基金管理有限公司研究员、高级研究员、研究部总监、基金经理。现任鹏扬基金管理有限公司总经理助理兼权益研究总监。
但作为一位任职接近10年的老将，他的真实能力圈在哪些赛道还是存有疑问；在2021年的一次采访中，他曾表示长期看好新能源行业的发展；不过在2023年初的采访中，他又表示“在经济全面复苏的过程中，传统行业和新兴行业都会有机会，但恢复节奏可能不一样。我个人判断2023年值得关注的有两块，一个是价值搭台，一个是成长唱戏。”
在转战鹏扬基金后，他所管理的第一只基金是鹏扬数字先锋，从最近基金三季报重仓股来看，基本是紧扣产品主题的AI应用端的上市公司，虽然该基金还有另一基金经理赵世宏共同管理，但也让人心生疑问，张勋难道是全能型选手实现全市场覆盖吗？
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