强者愈强！车企大混战进入淘汰阶段，谁能笑到最后？

　　来源：华尔街见闻

　　汇丰预计，价格战和行业整合的故事将继续上演，比亚迪和特斯拉将通过价格战进一步扩大竞争优势，而年销量不足3万辆的企业长期生存的可能性较低。

　　迈入2025年，中国电动车渗透速度加快，行业玩家厮杀愈发激烈，谁能笑到最后？

　　汇丰在1月7日发布的报告中展望今年中国电动车市场发展趋势，电动车渗透速度加快，本地品牌获得市场份额，行业整合的速度将迅速加快，强者愈强、弱者生存艰难，同时自动驾驶与海外扩张将成新增长极。

　　具体来看，汇丰分析师Yuqian Ding表示，2024年中国新能源汽车（包括电动车和插电混动车）的销量占比已达到50%，预计这一比例将在2025年达到60%，2026年为69%，2030年接近99%，本地品牌将获得相应的市场份额。

　　进一步来看，这一快速转型引发全球汽车行业激烈竞争，汇丰预计价格战和行业整合的故事将继续上演，比亚迪和特斯拉将通过价格战进一步扩大竞争优势，而年销量不足3万辆的企业长期生存的可能性较低。

　　此外，自动驾驶渗透率突破临界点10%，随着更高级的功能被引入到2025年定价低于20万元人民币的大众市场车型中，采用率将加速。而海外市场扩张，则是机会与风险并存。

　　电动车渗透速度加快，本地品牌获得市场份额

　　汇丰表示，新能源汽车渗透率快速提升：

2024年，中国新能源汽车（包括电动车和插电混动车）的销量占比已达到50%，而2019年仅为5%。预计这一比例将在2025年达到60%，2026年为69%，2030年接近99%。这一快速转型对全球汽车行业造成了激烈竞争，特别是对传统燃油车制造商带来巨大挑战，2025年预计新能源汽车销量将同比增长20%，而内燃机汽车销量将下滑24%。

　　这导致了燃油汽车销量持续下滑，本地品牌获得相对的市场份额：

燃油汽车正处于下降螺旋之中，2024年前11个月仅售出1100万辆，同比大幅下降52%。传统汽车厂商正面临产能削减、预算缩减以及经销商网络萎缩的窘境。例如，德日系车企及其合资伙伴的利润大幅下滑，市场份额也被本土品牌持续侵蚀。

本地品牌从国际竞争对手那里获得市场份额。国内电动车品牌在开发和营销吸引年轻、懂技术的消费者的智能电动车方面表现成功。2024年中国市场的前十大市占率增长品牌均为本土品牌，如比亚迪（市占率35%）、吉利、小米等；而市占率下滑的品牌多为专注于内燃机的中外合资品牌，如一汽-大众、广汽本田等。

　　值得一提的是，汇丰表示，插电式混合动力电动车（PHEV）和增程式电动车（EREV）正在崛起：

在整个电动车市场中，插电混动车（PHEV）和增程式电动车（EREV）快速增长。PHEV和EREV在2024年的新能源汽车销量占比从2023年的33%提升至42%。这些车型因其适应性强（适合长短途驾驶）且价格相对较低，尤其受到低线城市消费者的欢迎。目前比亚迪在PHEV市场领跑，理想汽车和AITO则在EREV市场占据优势，预计这一趋势将继续，将有更多的电动车制造商推出更广泛的PHEV和EREV车型。

　　强者愈强、弱者生存艰难，行业整合步伐加快

　　与此同时，这种快速转型可能引发了全球汽车工业中最残酷的决战。汇丰预计，价格战和行业整合的故事将继续上演，强者愈强、弱者生存艰难，利润和利润率可能会暂时缩小，给最薄弱的环节带来更大的压力。

　　汇丰表示，市场整合加速：

截至2024年，中国有超过300种国内电动车型和大约100家电动车制造商，但市场集中度正在快速提高。所有迹象都指向一个简单的事实——强者愈强，弱者生存艰难。2024年前11个月，前十大新能源汽车制造商的市场份额从2022年的73%增至78%。比亚迪一家的市占率已超过第二至第七名的总和。与此同时，32个品牌年销量不足3万辆，长期生存可能性较低。