早盘：美股走势分化 芯片股普跌

　　北京时间13日晚，美股周一早盘走势分化，道指上涨190点，纳指下跌220点。美国国债收益率攀升，使过去一年引领牛市的大型科技股继续遭到抛售。本周市场重点关注多家大型银行即将公布的财报。

　　道指涨191.09点，涨幅为0.46%，报42129.54点；纳指跌223.38点，跌幅为1.17%，报18938.24点；标普500指数跌26.35点，跌幅为0.45%，报5800.69点。

　　周一早间，美国10年期国债收益率触及4.80%，为2023年11月以来首次。30年期债券收益率保持在5%以下的心理关口。美元创26个月新高。

　　美国国债收益率飙升，令增长型股票遭到抛售，科技股普遍走低。

　　曾经受到散户投资者欢迎的两家牛市领导者Palantir和英伟达股价走低，延续了上周的下跌趋势。上周英伟达累计下跌6%，而Palantir下跌11%。

　　特斯拉、博通、美光等热门科技股也大多下滑。

　　Janus Henderson全球解决方案主管Matt Peron表示：“如果10年期美债收益率达到5%，投资者就会本能地抛售股票。这种情况可能需要几周甚至几个月的时间才能结束，在此期间，标普500指数可能会下跌10%。”

　　Peron指出，债券收益率上升使得美国国债收益率更具吸引力，同时也增加了企业筹集资金的成本。

　　贝莱德iShares投资策略主管Kristy Akullian表示，虽然除了整数心理因素外，对5%的执着“没有什么魔力”，但感知障碍可能会造成“技术障碍”，这意味着收益率的快速波动可能会使股市难以上涨。

　　美国北方信托公司首席投资官Katherine Nixon表示：“随着当前的通胀和通胀预期升高，而且具有粘性，以及债券收益率急剧快速上升，股票投资者开始变得更加谨慎。”

　　上周五公布的12月非农就业报告好于预期，使美联储进一步降息的前景遭到质疑，美国国债收益率随之飙升，美股大幅收跌。道指周五收跌697点。

　　上周美股三大股指均录得跌幅，12月美国就业报告令投资者质疑今年是否会降息。道指和标普500指数均下跌约1.9%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌2.3%。

　　强劲的美国12月非农就业报告促使交易员大幅削减了对美联储降息的押注，同时另一项数据也显示通胀预期上升。

　　目前的市场数据显示，交易员已经大幅下调了对美联储降息的预期：从周五就业数据前的约45个基点，降至2025年全年仅25个基点。

　　由于美联储可能不会降息，周三公布的消费者物价指数（CPI）报告将比以往更加影响市场，经济学家预测同比增幅将达到2.9%。这可能进一步减少市场对美联储降息的预期。

　　德银策略师Jim Reid表示：“随着天气稍微回暖，美国CPI周三的公布可能决定债市的寒冬是否继续，特别是在周五就业报告的强劲数据之后。”

　　美银已调整预测，认为今年将没有降息，反而存在加息的风险。高盛则预测今年将降息两次，而非三次。

　　美银美国经济学家Aditya Bhave表示：“在强劲的就业报告后，我们认为降息周期已经结束。通胀仍高于目标，且存在上行风险。”

　　Edmond de Rothschild资产管理公司的首席投资官Benjamin Melman表示：“只要美国固定收益市场没有稳定下来，股市就很难恢复强势。我们需要一些稳定，但正如今天早晨所看到的，这一天似乎还没到来。”

　　摩根大通对美联储今年降息次数的预测从三次下调至两次。

　　鉴于周五公布的美国12月份就业数据强劲，摩根大通经济学家调整了对美联储货币政策的预测，他们预计6月和9月将再降息两次，每次25个基点。此前他们预计会有三次降息。

　　摩根大通大通首席美国经济学家Michael Feroli在1月10日的报告中表示：“就业报告得非常糟糕，美联储到3月份才会再次放松政策，因此我们目前预计下一次降息将在6月份，接下来最后一次在9月份。”

　　投资者希望第四季度财报季的开始能够稳定市场。花旗集团、高盛和摩根大通等银行将于本周三公布财报，而摩根士丹利和美国银行将于周四公布财报。

　　本周的数据包括周二的12月生产者价格指数报告（PPI）和周三的12月消费者价格指数（CPI）。

　　焦点个股

　　芯片股普遍走低。美国宣布对人工智能芯片实施新的管控措施，对约120个国家设定出口配额。

　　英伟达负责政府事务的副总裁Ned Finkle周一在公司官网发表文章称，拜登政府出台的“AI扩散”管控新规有可能破坏全球创新和经济增长。

　　美国政府周一宣布了有关“AI扩散”的新规定，将进一步限制AI芯片和技术出口。芬克尔对此表示，这份史无前例、具有误导性的新规定有可能破坏全球创新和经济增长。

　　甲骨文执行副总裁Ken Glueck上周也表示，这项规则更多的是实现极端监管过度，而不是保护美国以及其合作伙伴和盟友的利益。

　　另据报道，英伟达最新款AI芯片的架构据报出现故障。受此影响，包括微软、亚马逊旗下AWS、谷歌、Meta在内，英伟达公司的多个大客户砍掉订单，部分客户等待后期版本的产品。

　　特斯拉去年汽车销量虽然低于预期，但史上首次超越了德国最受追捧的高端汽车品牌之一奥迪。大众旗下的奥迪2024年的销量为167万辆，较之前一年下降12%。奥迪在欧洲和中国市场面临的竞争加剧，对其电动汽车的需求疲软，导致该品牌的销售表现不及特斯拉，后者去年交付了179万辆汽车。

　　作为对苹果公司新收费结构持续调查的一部分，欧盟委员会近期分发新一轮调查问卷，重点关注苹果的“核心技术费”。

　　据悉，苹果公司给开发者提供的选择是，继续按照公司现有条款（可对应用程序销售收取至多30%佣金）或采用新收费结构（降低佣金但引入其他费用）。知情人士称，欧盟监管机构的关注点包括：重新调整后的收费结构是否会转嫁给消费者；若开发者采用新收费结构，是否可能被迫调整商业模式；苹果公司关于新系统将“有助于降低开发者成本”的预测是否准确。

　　瑞穗将AMD目标价从180美元下调至160美元，维持“跑赢大市”评级。瑞穗表示，英伟达扩大其最新芯片的产量可能会限制AMD获得高级封装产能的能力，这是人工智能芯片供应链的一个关键瓶颈。

　　瑞穗将亚马逊的目标价从260美元上调至285美元，维持“跑赢大盘”评级。

　　Meta Platforms公司CEO扎克伯格近日猛批竞争对手苹果公司的“苹果税”和“第三方配件限制”，指责其创新乏力以及“随意制定规则”阻碍其他公司发展。他称，如果苹果进行了改进，Meta公司的利润就可以翻倍。

　　大摩预期台积电首季营收或环比下降5%。

　　欧洲最大养老基金清仓特斯拉。

　　由于Covid和RSV疫苗需求持续放缓，Moderna大幅下调今年销售预测。

　　黑石公司考虑出售Liftoff。

　　蔚来今年销量目标是较2024年翻倍。