微软Q2财报前夕获富国银行“增持”看好，预期Azure助力下半年营收加速

富国银行在微软(MSFT.US)2025财年第二季度业绩公布前，重申了其对微软的“增持”评级，并维持515美元的目标价。富国银行的分析师团队，以迈克尔·图林(Michael Turrin)为首，对微软即将公布的第二季度业绩进行了展望。他们认为，微软在该季度的业绩将呈现出均衡发展的态势。

分析师们指出，微软云的收入和订单量有望继续受益于软件领域的持续整合。同时，微软在人工智能领域的领先地位，尤其是Azure AI，也将为其业绩增长提供有力支撑。此外，年底预算的充裕也为公司的业务发展提供了保障。

尽管如此，分析师预计第二季度将是微软业务增长的一个低谷期。不过，他们对Azure的未来发展持乐观态度，认为Azure的改进将推动公司下半年营收再次加速增长，有望达到十几个百分点的增幅。

在与合作伙伴的对话中，图林及其团队注意到，微软正将重点转向Copilot Studio，这一转变使得Copilot Agents的开发成为可能。

分析师补充称，合作伙伴观察到代理商的采用速度明显快于Microsoft 365 Copilot，后者在初期起步较为缓慢，但目前状况正在逐步改善。

此外，分析师还提到，他们听到了有关微软加强关注Microsoft 365采用的对话。特别是企业计划中的E3和E5套装、安全性以及Teams Phone等方面，微软都在积极推动其产品的采用和应用。