成品油：国际原油偏强上涨  成品油零售上调窗口或将开启

　　卓创资讯 成品油：许磊

　　选题背景：本轮成品油零售调价周期内（1月2日24时-1月16日24时），国际原油偏强上涨为主，美国WTI原油一度触及78美元/桶上方附近，创下自去年八月份以来的最高收盘，原油变化率正值范围内运行且不断拉宽，对应成品油零售价格上调幅度扩大，预计 1月16日24时国内成品油零售限价调价窗口或将开启。

　　卓创资讯观点：新一轮调价周期内，两大原油期货指标持续上涨，由于美元走弱以及美国对欧洲某国石油出口限制措施，供应收紧预期增强，加上寒冬天气美国燃油需求增加，且美国原油库存连续下降等多重利好因素共振，支撑原油价格触及近四个月高位，尽管调价窗口末期原油回撤但是跌幅有限。本轮原油变化率持续正值范围内运行，当前成品油零售调价窗口处于上调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至1月14日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为6.43%，预计汽柴油上调幅度在280元/吨，折升价92#汽油和0#柴油分别上调0.22、0.24元，调价窗口为2025年1月16日24时。若本轮成品油零售限价上调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将多花11元，私家车方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前（2025年2月6日24时），单辆车的燃油成本将增加逾24.64元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加638元左右。春节假期探亲访友增多，公众自驾出行处于高峰，由于本轮成品油零售价格上调幅度偏大，预计公众自驾出行高峰期间用车成本提高，但零售价格上调或将一定程度抑制汽油消费。

　　后市预测：国际原油高位徘徊，在美国通胀数据公布之前，市场继续关注供应收紧以及美国原油库存，尽管石油需求前景存不确定性，但国际原油基本面仍有支撑，原油偏强波动。下轮按照当前原油价格测算，重新计算后的变化率仍处于正值范围内运行，但预计调价初始阶段成品油零售价格上调幅度有限，调价窗口在2月6日24时。国际原油变动较大，具体幅度将随时跟踪。