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出品：上市公司研究院
作者：君
近日，中科云网发布公告称，公司控股子公司中科高邮于近日收到江苏省高邮市人民法院现场送达的《执行裁定书》《查封公告》《拍卖公告》《协助执行通知书》等法律文书，获悉高邮市人民法院查封及拟拍卖中科高邮所持有的单晶N型TOPCON高效电池项目一期建筑及配套工程。
经判断分析认为，涉案项目的所有权人为中科高邮，中科高邮并非《执行裁定书》《查封公告》《拍卖公告》所述案件的被执行人，中科高邮表示，将就本次协助执行、查封及拍卖事宜提出执行异议。
2024年前三季度，中科云网营业收入仅1亿元出头，净利润亏损5000余万元，截至9月底的归母净资产仅剩300万元。若触及《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》财务类强制退市情形，公司将被实施退市风险警示。
有意思的是，一个多月前，公司收到北京证监局责令改正的行政监管措施，涉及光伏项目安装完成却未计入在建工程，未对已存在减值迹象的光伏项目在建工程进行减值测试，未将预付的审计费、法律服务费及其他中介费用计入对应期间管理费用等事项，而上述事项显然会对公司业绩产生影响。
为防止*ST，中科云网似乎想要对财报“大动手脚”。
未弥补亏损已达13亿元
2009年，中科云网前身“湘鄂情”于深交所主板上市，主营业务为提供融湘鄂情特色菜品与湘鄂情特色服务为一体的餐饮服务。
2012年，公司进行战略转型，拓展团膳、快餐、食品加工等新的市场，营业收入创下历史新高，从上市首年的7.38亿元迅速增长至13.64亿元，年复合增长率达22.18%。
然而，2013年，公司酒楼业务陷入严重亏损，在餐饮业务内部转型的同时，开始在环保产业投资运营。
2014年，公司面临连续两年巨额亏损及债务违约的困境，谋划转型网络新媒体与大数据业务的同时也逐渐剥离原有餐饮业务；同年，股票简称正式更名为“中科云网”。
2015年底，再次通过重大资产出售，将除团膳业务外的餐饮、环保、大数据等业务进行了剥离。
2016—2019年，主营业务为单一的团膳业务，盈利能力较弱，业绩增长动力和空间不足。其间，仅2016年的营业收入高于1亿元，2018年的营业收入仅为0.82亿元，创下历史新低。
2020年6月，逐步拓展互联网游戏推广及运营业务，逐步形成双主营业务格局，全年营业收入大幅回升至2.72亿元，较上年翻了三倍。
2021年，实现营业收入3.17亿元，同比增长16.59%，归母净利润为474.70万元，同比实现扭亏为盈。
2022年，由于存量游戏《王者国度》《帝王荣耀》《百龙霸业》进入衰退期，新游《女神次元》于2022年底才开始正式推广运营，互联网游戏推广及运营业务实现营业收入0.26亿元，同比减少87.79%。
2023年初，向新能源光伏业务战略转型，报告期内暂未形成主营业务收入；5月，决定出售互联网游戏推广及运营业务板块的主要运营主体重庆微音，剥离游戏业务。
2024年，主营业务为餐饮团膳业务和新能源光伏业务。1-9月，实现营业收入1.11亿元，较上年同期下降23.06%；实现净利润-5012.63万元，较上年同期增长57.14%。
自2013年起，中科云网扣非后归母净利润已连续12年亏损，截至2024年9月的未弥补亏损高达13亿元，归母净资产仅剩315.91万元。走到如今的地步，是公司管理层战略导向和投资决策的重大失误所致。
为规避*ST拟对财报“大动手脚”
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第9.3.1条“上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实施退市风险警示：（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元；（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值……”，在前三季度营收下滑、尚未扭亏的背景下，公司或存在因触及财务类强制退市情形而被深交所实施退市风险警示的风险。
根据2024年半年度报告，公司新能源光伏电池项目已安排2条生产线进场安装调试，但尚未正式投产。在光伏产品市场价格下行、项目投产即亏损的背景下，公司为避免被实施*ST而面临巨大的业绩压力。
但显然，管理层并不想坐以待毙。
根据北京证监局《行政监管措施决定书》，公司存在如下问题：一是未将已安装完成的光伏生产线及配套项目暂估计入在建工程；二是光伏项目在建工程存在减值迹象，但未进行减值测试；三是未将预付的审计费、法律服务费及其他中介费用计入对应期间管理费用；四是2023年年报中第一大供应商采购额的披露不准确。
根据公司财务报告披露，2023年10月28日，首批光伏设备进场，中科高邮作为项目实施主体，安排一期首批2条整线设备进场。截至2024年10月31日，公司新能源光伏电池项目已安排2条生产线进场安装，相关工作仍在推进中，目前已履行新能源光伏业务合同1亿元。
这就意味着，上述问题一和问题二所涉及的财务期间极大概率是2024年度，那背后的门道就大了。
有业内人士表示，未将已安装完成的光伏生产线及配套项目暂估计入在建工程，或涉嫌少计在建工程，虚减资产；光伏项目在建工程存在减值迹象，但未进行减值测试，或涉嫌少计在建工程减值准备、资产减值损失，虚增利润；未将预付的审计费、法律服务费及其他中介费用计入对应期间管理费用，或涉嫌虚减成本费用，虚增利润。
截至2024年9月，中科云网在建工程期末余额3.15亿元，占总资产的41.72%，在光伏产品市场价格下行、项目投产即亏损的背景下，减值风险极高。而2024年前三季度，公司资产减值损失金额为0元。
其次，2024年11月27日，中科云网发布公告称，为保证公司2024年度财务报表及内部控制审计工作有序衔接，公司拟聘任利安达作为公司2024年度财务报表及内部控制审计机构，期限为1年。《2023年年度报告》显示，前任审计机构立信中联的审计费用为105万元。
截至目前，中科云网尚未公开披露整改情况及业绩预告。
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