在“盼春归至 陌上花开”国泰基金2025年新春策略会上，基金经理王阳分享了他关于2025年高端制造领域的投资展望。
AI赋能，2025年重点关注六大投资方向
前两年的权益市场，大家对AI以及算力已经耳熟能详。随着算力投入的增加，在未来更多的场景当中，会有更多AI赋能之后的投资机会。以下6个方向是我觉得在2025年需要重点关注的配置方向。
第一智能驾驶，第二消费电子，第三机器人，第四工业流程，第五通信互联，第六是能源管理。随着“AI+产业”的延续，未来这六大产业会诞生出非常多的投资机会。
首先我讲一下“AI+智能驾驶”。在过去5年时间里，大家对于新能源汽车行业已经非常熟悉，我过去的组合管理也在新能源汽车领域有比较重要的投资。2025年汽车行业的新能源化已经被大家接受，我们在实际的生活场景中已经能看到智能汽车或者无人驾驶的运行。
2025年，我把它叫做“平权元年”。主要原因是一方面随着国产替代的进步，原来很多偏硬件的电子元器件，包括一些半导体产品，相较于前3-5年有比较明显的降价。另外随着新能源汽车电气化的发展，已经给汽车赋予了更多的能源化的储备。智能化的前提一定是能源化的储备。我们所说的汽车的“锂电化”，我在前几年的路演和介绍当中已经多次提及，进入到2025年，随着上游国产替代化的成本下降，以及汽车能源化的基础架构的普及，未来更多的智能驾驶会从高端车逐步向中低市场进行布局。
第二消费电子，目前我们生活中的两大应用场景，一是汽车，另外就是手机。随着AI化的进程，未来不管是在手机端、PC端还是电视端、耳机端和眼镜端，我们会发现更多的智能化产品诞生。
第三人形机器人。在过去两三年的交流和路演当中，我反复提到，从我自身投制造业的十几年经验来说，人形机器人是未来最重要也是极具想象的载体。它结合了AI，同时结合了人类对于工程学以及制造业的的认知。以人形机器人为代表的具象形式的工业品，未来会有广阔空间。2025年我们发现不管是在一级的投融资市场，还是真实的海外产业和国内产业，每一天都能看到实体企业快速投入到产业投资。我们觉得从2025年开始，机器狗、机器战狼以及一些具象形式的载体，可能呈现井喷式的爆发，而且可能是未来5年甚至10年的长期投资机会。
第四点是“AI+工业流程”。现在不管是汽车还是家电的生产车间，基本已经进入了无人化，未来我们所见的一个工厂的生产场景可能是无灯化，连续24小时生产。另外在里面需要一些监测和观察的岗位，可能是以人形机器人作为代替去替代现在的生产工人。整个工业流程在未来的 AI化之后，也会实现生产效率的极大提升。
第五点是“通信互联”。随着AI的赋能，我们未来生活当中的所有场景，比如说使用的手机、开的汽车、家里的冰箱、智能门锁，自动窗帘等等这一切，AI能够更好把这些终端整合在一起，并且符合你的使用习惯，提升生活上的便捷性和幸福感。通信互联会是AI未来发展的一个重要方向。
第六是能源管理。能源一般是在工业端和居民端，但未来随着像新能源，比如光伏风电的接入，比如我们在家庭当中使用的充电桩的增加，再比如我刚才提到一些工厂的能源系统管理，在AI赋能之后，我们在生活当中可以更便捷地掌握一些信息，比如汽车多长时间充了多少电，比如一个社区当中所有的汽车充电是否满足这个小区的负载，都可以通过AI去改变传统能源的管理习惯，包括管理规则。
硬实力投资：关注国产替代和出海
除了“AI+”，今年硬实力的投资方向，以下两点非常值得我们重视，一个是国产替代，一个是出海。
目前随着国内半导体行业的快速发展，我们在汽车以及工控流程这些方面，已经基本自力更生。往后面临更多的是在手机端、PC端或者在更高级的工业端，怎么去解决半导体“卡脖子”的问题。
第二就是新兴市场和出海。优秀的企业，不会仅满足于只通过低价的竞争去抢夺市场，而不在乎它的盈利能力以及品牌。近几年我们观察到一些优秀的公司，尤其以制造业为代表的一些优秀公司，在不断进行出海，足迹遍布中东、东南亚、北美、欧洲、非洲，而且涉及的行业也是非常的广泛的。新兴市场和出海也是能彰显我国在硬实力方面的一个重要表现。
风险提示：文章观点仅供参考，可能随市场变化动态调整，不构成任何投资建议或承诺。基金有风险，投资须谨慎。
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