卓创资讯：春节后 浮法玻璃或先涨后跌

　　（卓创资讯分析师唐珊珊）

　　【导语】春节将至，浮法玻璃市场需求逐渐回落，产能缩小和企业库存低位徘徊，支撑原片价格小幅提涨。春节过后，短期浮法厂或存拉涨意向，但在供需博弈情况下，不排除价格有再次回落的可能。

　　元旦过后，浮法玻璃市场刚需逐渐回落，投机需求阶段性带动市场情绪，产能进一步小幅缩减，供需关系处于相对平衡，加之多数浮法厂库存低位震荡，促使原片价格小幅提涨。据卓创资讯数据监测，截至1月23日，全国浮法玻璃日均价回调至1398.04元/吨，较2024年年底增加0.48%，同比下降31.54%。

　　供需双弱，库存前置

　　从需求角度看，一方面，加工厂陆续完成年内交付订单，整体开工率逐渐回落，导致对原片的消耗速率开始放缓；另一方面，多数加工厂回款情况一般，仅部分大型加工厂回款情况尚可，在资金存压以及观望心理作用下，多数加工厂对原片的储备量不高，部分库存量偏低。然而，在宏观环境的作用下，期货盘面阶段性震荡走高使得投机需求增加，带动了局部地区期现商和贸易商采购原片的积极性，加之部分浮法厂采用促量政策，进而使得浮法厂库存向中游转移，支撑原片价格缓慢爬升。后期看，春节将至，中下游陆续停工放假，汽运受限，市场刚需将持续走弱，促使浮法厂节前调价动力不足，使得价格缓慢爬升后企稳。

　　从供应角度看，进入元月以来，产能小幅缩减，库存低位震荡，对价格形成支撑。月内已有三条产线放水冷修，一条新建产线点火烤窑，另外仍有2条浮法产线计划年前放水冷修，预计截至月底日熔量降至15.62万吨/日左右，对价格形成支撑。从库存方面看，浮法厂库存震荡缩减，多数厂库存降至偏低位，因此年前心态相对平和。截至1月23日，全国重点监测省份生产企业库存总量3789万重量箱，较月初下降5.68%，同比增加27.40%。

　　节后价格或先涨后跌

　　一方面，年前日熔量的进一步缩减，将使得浮法厂库存在春节期间的增速较预期有所放缓，加之当前多数浮法厂库存偏低位，因此春节后库存虽有增长，但整体压力或在可控范围内，或对价格形成支撑。另一方面，结合近五年来浮法玻璃的生产和流通情况来看，春节过后，浮法厂拉涨价格的意愿通常较强，加之原片储备较低的加工厂为复工复产或集中适量采购原片，促使浮法厂出货好转。因此，节后浮法厂在厂库压力可控以及加工厂存补库需求的情况下，浮拉涨价格的意向或偏强。

　　然而，近年来房地产新开工面积同比下滑，节后短期竣工情况或难迅速提高，加之多数加工厂资金面仍存压，多谨慎接单，因此预计节后加工厂对原片的消耗速率偏缓，持续提货动力或将有所不足。此外，期现商和贸易商整体库存偏大，或对浮法厂出货形成一定冲击。因此，在双重不利因素的冲击下，浮法厂库存或将难以持续有效的维持在可控范围，当厂库压力较大时，原片价格或将下滑，但考虑到当前价位，再次下移的空间或将有限。